Fx Options Forward Premium

Prêmio de adiantamento O que é um prêmio de adiantamento Um prêmio de adiantamento ocorre quando se lida com câmbio (FX) é uma situação em que a taxa de câmbio de futuros no local, em relação à moeda doméstica, está negociando a uma taxa de câmbio de câmbio mais alta, então está atualmente. Um prémio a termo é freqüentemente medido como a diferença entre a taxa atual do local e a taxa de adiantamento. Mas a taxa de câmbio futura esperada é suficiente. BREAKING DOWN Forward Premium É uma suposição razoável fazer com que a taxa no local futuro seja igual à taxa de futuros atual. De acordo com a expectativa expectativas teoria das taxas de câmbio, a taxa de futuros no mercado atual será a taxa de spot futura. Esta teoria é encaminhada em estudos empíricos e é uma suposição razoável para fazer sobre um horizonte temporal de longo prazo. Cálculo do valor da taxa a retalho Para calcular o prémio a termo em uma moeda, primeiro você deve entender a paridade de juros coberta e calcular a taxa de adiantamento. A taxa de taxa de juros coberta é uma condição em que as taxas de câmbio spot e antecipado entre duas moedas estão em equilíbrio com as taxas de juros dos dois países, evitando quaisquer oportunidades de arbitragem. A fórmula para a paridade da taxa de juros coberta inclui quatro variáveis: S a taxa de câmbio spot atual F a taxa de câmbio acionária atual i (d) a taxa de juros doméstica i (f) a taxa de juros estrangeira A fórmula é: (1 i (d) SF X (1 i (f) Esta equação pode então ser rearranjada para resolver a taxa de câmbio a termo, F. Aparece como: FS x (1 i (f)) (1 i (d)) Como exemplo, assumir a corrente A taxa de câmbio do dólar norte-americano é de 1,1365. A taxa de juros doméstica, ou a taxa dos EUA é de 5, ea taxa de juros estrangeira é de 4,75. O preenchimento dos valores na equação resulta em: F 1,1365 x (1,05 1,0475) 1,1392 A taxa a prazo se refere Para a taxa spot por um prémio ou desconto, que é mostrado na seguinte relação: FS x (1 x), onde z é o prémio ou desconto atual. Reorganizando a fórmula, o prémio a termo ou o desconto se o resultado for negativo, É calculado como: x FS - 1 No entanto, como os prêmios são cotados como porcentagens anualizadas, a fórmula deve tomar int O conta o número de dias que o contrato estipula. A fórmula é então ajustada para: x (F S - 1) x (360 d), onde d é o número de dias. De volta ao exemplo, suponha que a taxa a seguir calculada seja para um adiantamento de seis meses para o euro em relação ao dólar, entregável em 30 dias. Neste exemplo, o prémio a termo é: x (1.1392 1.1365 - 1) x (360 30) 2.851 O resultado significa que o euro está negociando com um prêmio de 2.851 ao dólar para entrega em 30 dias. Avanço de moeda corrente O que é uma Moeda A A A A Contrato vinculativo no mercado de câmbio que bloqueia a taxa de câmbio para a compra ou venda de uma moeda em uma data futura. Um forward de moeda é essencialmente uma ferramenta de hedge que não envolve qualquer pagamento antecipado. O outro grande benefício de uma frente de moeda é que ele pode ser adaptado a um determinado valor e prazo de entrega, ao contrário dos futuros de moeda padronizados. A liquidação cambial pode ser em dinheiro ou em entrega, desde que a opção seja mutuamente aceitável e tenha sido previamente especificada no contrato. Os conversores de moeda são instrumentos de balcão (OTC), pois não trocam em uma troca centralizada. Também conhecido como uma frente definitiva. Carregando o jogador. BREAKING DOWN Moeda antecipada Ao contrário de outros mecanismos de hedge, como os futuros de divisas e os contratos de opções que exigem um pagamento inicial para os requisitos de margem e os pagamentos de prémios, os contratantes de moeda normalmente não exigem um pagamento antecipado quando são utilizados por grandes empresas e bancos. No entanto, um forward de moeda tem pouca flexibilidade e representa uma obrigação obrigatória, o que significa que o comprador ou o vendedor do contrato não pode se afastar se a taxa de trancamento eventualmente se revelar adversa. Portanto, para compensar o risco de não entrega ou não liquidação, as instituições financeiras que negociam em moeda estrangeira podem exigir um depósito de investidores de varejo ou pequenas empresas com quem eles não têm uma relação comercial. O mecanismo para determinar uma taxa de câmbio é direto e depende dos diferenciais de taxa de juros para o par de moedas (assumindo que ambas as moedas são negociadas livremente no mercado de divisas). Por exemplo, assumir uma taxa spot atual pelo dólar canadense de US1 C1.0500, uma taxa de juros de um ano para dólares canadenses de 3 e uma taxa de juros de um ano por US $ 1,5. Após um ano, com base na paridade das taxas de juros. US1 acrescido de juros em 1,5 seria equivalente a C1,0500 mais juros em 3. Ou, US1 (1 0,015) C1,0500 x (1 0,03). Então US1.015 C1.0815, ou US1 C1.0655. A taxa de forward de um ano neste caso é, portanto, US C1.0655. Note-se que, porque o dólar canadense tem uma taxa de juros mais elevada do que o dólar dos EUA, ele troca com um desconto para o dólar. Além disso, a taxa instantânea real do dólar canadense em um ano a partir de agora não tem correlação na taxa de adiantamento de um ano no presente. A taxa de câmbio é meramente baseada em diferenciais de taxa de juros e não incorpora as expectativas dos investidores de onde a taxa de câmbio real pode ser no futuro. Como uma moeda de frente funciona como um mecanismo de hedge. Suponha que uma empresa de exportação canadense esteja vendendo US $ 1 milhão de mercadorias para uma empresa dos Estados Unidos e espera receber o produto de exportação por ano a partir de agora. O exportador está preocupado com o fato de o dólar canadense ter se fortalecido de sua taxa atual (de 1.0500) por ano a partir de agora, o que significa que receberia menos dólares canadenses por dólar norte-americano. O exportador canadense, portanto, conclui um contrato a prazo para vender 1 milhão por ano a partir de agora à taxa de US1 C1.0655 à frente. Se um ano a partir de agora, a taxa spot é US1 C1.0300, o que significa que o C apreciou como o exportador havia antecipado bloqueando a taxa de juros, o exportador beneficiou da melodia de C35.500 (vendendo o US1 milhão Em C1.0655, em vez de na taxa local de C1.0300). Por outro lado, se a taxa de localização de um ano a partir de agora for C1.0800 (ou seja, o C enfraquecido ao contrário das expectativas dos exportadores), o exportador tem uma perda nocional de C14.500.